规则1金融博客

与投资者Phil Town

唐’T FORGET THE “MEANING” PART OF 4M

一个名叫Tim的好人正在参加成功投资者教育课程。他通过电子邮件向我询问有关以下内容的信息。我的一些信息’我用于分析是时间敏感的,所以我’我将按原样发布,而不必担心在线链接到这些数字。现在每个人都应该知道在MSN Money和Yahoo Finance上可以找到它们的位置。

这里要注意的重要是意义。 确保您了解该业务:它的职能和护城河。一目了然的好数字’t enough.

Hi 菲尔,

I’ve发现了几只同时通过阶段1和2且当前价格约为目标价格一半的股票-OIS和XXIA。加上这两只股票在星期五都拥有3个果岭。所以我’米打算同时购买。

我的回复:

在你跳之前,让’请问一些规则1问题,以记住我们是企业主,而不是投机者:

1)。这项业务的护城河是什么?牌?机密?…. I’我不确定我看到护城河了。他们在业务上排名第一吗?它确实有不错的五巨头数字:ROIC为11%。销售额和每股收益均出现增长。股权增长率为15%。现金坎bump。

2)谁经营这个东西?你对他们一无所知吗?他们喜欢这个吗?

3)MOS:为企业选择增长率至关重要。应该很明显。在这种情况下’一点都没有。他们避风港’长期以来一直处于公开状态,其每股收益和销售额都大大超过了其股权增长率。如果我必须选择一个数字,它不会’t是一位分析师提出的31%的估计值。就我所知’s owned by them. I’d股权增长率为15%。那’剩余的增长,这就是他们用来为所有者创造价值的方法。

而且,您使用的PE倍数也很关键。请注意,历史PE仅为11。对于估计EPS增长率为31%的企业,这是一个低PE。请记住,我们希望将增长率提高一倍以获得默认的PE。东西’支持这个东西。

今天’的PE是21’曾经。历史范围是6到17。如果我们将增长率提高一倍,我们的默认PE是30,远远超出了现实。历史记录为11。危险信号是因为PE的差异导致市场对长期增长数字表示怀疑。但是让’使用11,看看会发生什么。我得到的标贴(成功时称为Target)为18美元,MOS为9美元。在2002年,这可能是一笔不错的交易,但对我而言,现在不是。而不是$ 33。错过了船。

XXIA:这些家伙衡量数据通信系统的性能。这是您最了解的领域吗?

股本增长率为18%,每股收益为24%,但这仅是由于2004年业绩喜人。分析师认为其增长率为22%,但我认为’d使用18%。历史PE是84,但我’d的默认值为36。这将Sticker设置为$ 21,将MOS设置为$ 11。它’售价17美元。刚刚超出购买范围。也许是因为它出现了问题,或者您了解业务以及是否喜欢管理…然后,当您获得三个果岭时,您所购买的东西是您了解的,并且价格便宜。

可能值得一看,但要注意音量。这很薄。每天200,000股。如果购买,请确保将投入的金额限制为一天的不超过1%’交易量:在这种情况下,意味着2000股–今天约40,000美元’的价格。否则,你会成为箭,我的朋友,而你不会’不想那样,相信我。

告诉我你的想法。

identicon
菲尔敦(Phil Town)是投资顾问,对冲基金经理,《纽约时报》(New York Times)3倍畅销书作者,前大峡谷河流指南以及美国陆军特种部队的前中尉。他和他的妻子梅利莎(Melissa)对马,马球和赛事充满热情。菲尔’我们的目标是帮助您学习如何进行投资并实现财务独立。