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与28网站者Phil Town

吉他中心跟进

这里's a 吉他中心 乔纳森的后续行动:

菲尔 Town

这里'关于吉他中心的更多信息。  When I dug into the 现金周转 我发现他们在05年从哪里花了7400万美元的现金购买新商店的额外库存。 把钱花在那对他们有好处,还是应该从其他地方得到钱? 

无论如何,当我将资本支出加回到现金流量中时,情况会好得多。 如此之多,以至于我质疑这样做是否正确。 

他们还在报告和电话会议中谈到,我听到,由于积极扩张,总体现金流量一直在上下波动。 而且他们希望在06年比以往任何时候都扩大,所以我猜想现金流的数字将会继续遍布各地。 

他们还在电话会议上谈到了第二季度的28网站
伤害了第二季度的数字,但是那些28网站的回报
会显示并帮助第3和第4季度的数字。  That seems to
我喜欢现在股价低的原因。  Everyone is
等一下看看这些28网站是否真的对以后的数字有所帮助
this 年. 我也发现这可以解释为什么CEO不像
坦诚如我们所愿:

纽约,6月21日(路透社)– Investors'一心一意的固定
公司是否会见华尔街'的盈利预测是"broken
模型"让他们无法谈论自己的业务前景,吉他
中心公司'的(GTRC,贸易)首席执行官周三表示。

"我认为这是
您作为企业与28网站伙伴之间的关系,"
马蒂·艾伯森(Marty Albertson),他也是乐器董事长
该零售商在纽约的路透消费者与零售峰会上表示。

像Guitar Center这样的上市公司有望
分析师对他们的收入和销售额进行了长期预测。但
自市场状况发生变化以来,公司发现自己处于束缚之中
anything they say could force analysts to adjust their 模型s.

华尔街的任何摇摆'的数字可能会导致股票下跌或飙升。

"它使28网站更像拉斯维加斯," Albertson said. "If the world
可以找出没有该共识数字的解决方法,然后
你不会'不能作为商业领袖谈论
当前趋势。公司希望将其股东视为
他补充说,"但是你必须把它们抱住。 "

他说,最成功的28网站者无视共识
每股收益数据将重点放在公司上's management
团队及其长期成功。

I did notice in the letters to the shareholders that each 年 they
address the previous 年'的问题,并告诉发生了什么
地区。  But they don'别说他们"problems".  They just say,
"这是我们要做的事情". 然后,一旦我读了下一篇
年'的信件,看着财务报表,我意识到他们
将要对它们进行处理,因为它们是问题。  So I know that they
知道需要改进的地方。

因此,总的来说,我喜欢这项业务。 我认为他们做对了
东西。 在电话会议上,我听了他们谈论很多
适应文化趋势是最重要的增长之一
他们的因素。  That's very smart. 他们必须卖掉
instruments that the kids see on tv today, not 5 年s ago. 

他们是
追随现在非常多元化的学校乐队市场。  Most
与学校乐队学院打交道的公司只能与那些学院打交道。
而不是键盘和吉他以及录音设备,所以吉他
中心正试图从一开始就让他们成为客户
他们的音乐生涯。 从那时起,他们将成为他们唯一需要的商店
上。 他们刚刚完全启动了在线商店并进行了整合
他们正在计划将成为该行业中的一种
我认为最前沿的功能将是所有
零售商店最终。

好吧,话虽如此,随机指标表明有购买触发
今天[7月11日],所以我将等待另外两个,并以此开始
一。 除非有明显的错误让我想念??

以后再聊,

乔纳森·帕克

这里'我对乔纳森的批评's homework:

干得好,乔纳森。 您肯定在做功课。  The key
对吉他中心感到满意的关键在于要变得非常舒适
具有长期业务前景。 你能知道
如果发生严重的经济危机,企业会发生什么
低迷?

正如您所说,库存下降的原因之一就是市场
观察收入是否增加。 那给了我们很大
有机会以很大的折扣购买这项业务。 

但是另一个原因
库存下降与担心消费者在奔跑有关
没钱消费—这意味着一般而言,零售可能是
伤害。 因此,我们看到像Chico这样的企业's and Coldwater
小溪也有出售。 在某种程度上,逻辑正在伤害股票
Whole Foods的价格。

让'我以全食食品为例说明了
从长远来看,无论发生什么情况,您都感到舒适。  I think
Whole Foods代表了非常成功的范式转变
杂货消费者的数量。 这意味着即使经济下滑
在经济方面,我认为消费者将继续选择
尽管由于食品质量较高而价格较高,
气氛和商店布局。  I don't think we're going to go back
即使发生经济衰退,也要去阿尔伯森。 最后的人受伤了
经济不景气时将成为全食超市的购物者。

和我谈谈吉他中心。 乐器会发生什么
零售总体开始放缓时的业务。  Do people put off
买那把吉他? 还是他们还是买了?

是时候看看阴暗的未来,并确定Guitar Center是否
是可以度过衰退的那些企业之一,
通货膨胀,闻起来像玫瑰。

而且'这也是我们使用工具的重要原因:因此我们可以购买
吉他中心之类的公司,如果它们开始被大公司抛弃
伙计们,我们下车等待崩溃— then buy back in at
经济衰退的价格。 现在,在这里我们可以赚到很多钱。

现在去玩。


菲尔 Town

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菲尔敦(Phil Town)是28网站顾问,对冲基金经理,《纽约时报》(New York Times)3倍畅销书作者,前大峡谷河流指南以及美国陆军特种部队的中尉。他和他的妻子梅利莎(Melissa)对马,马球和赛事充满热情。菲尔’我们的目标是帮助您学习如何进行28网站并实现财务独立。