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与投资者Phil Town

五大数字

我们必须考虑五个数字来确定企业是否有护城河。当然,护城河是一种保护,企业可以通过这种保护自动抵御竞争对手。

 

保护具有多种风味。一些坏男孩使用nahmean技术来保护他们的城市业务。但是我们不’ be investin’dere,兄弟,nahmean?我们将升级到更好的管理阶层,以他们的大脑而不是子弹来战斗。它’更安全,成功率也更稳定。

 

所以我们想要某种(当您要可乐时,百事可乐刚赢了’t do), 秘密 (专利和商业秘密), 转换成本 (太麻烦了&从Windows切换到Macintosh的费用), 收费桥 (能够’无需在《华盛顿邮报》上购买广告空间就可以在华盛顿特区的所有地区做广告),或 低价护城河 (沃尔玛)。

 

这些中的任何一个都可以提供保护,而无需付出很多努力。没有技术专家。只是偶尔的律师。 五大数字 有一个大护城河的线索。  如果“五巨头”坏了,’兄弟,没有护城河。您想捍卫那座城堡,最好算一下弹药,纳美恩?

 

五巨头只是:

  1. 投资资本回报率(ROIC);和增长率
  2. 公平
  3. 每股收益
  4. 销售
  5. 免费现金

 

我们希望所有这些都保持在10%或更高的水平,并且不会下降。

 

这些 投资回报率 (您也可以找到它 这里 在MSN上)和 净资产增长率 是最重要的。

 

投资回报率告诉我们CEO正在处理CEO可以做的最重要的事情–明智地从盈余中投资盈余。

如果ROIC低于10%或正在下降,请逃之run。它’这标志着首席执行官对建立一个帝国比对所有者带来更大的投资回报更感兴趣。

股本是利润盈余。 

我们希望看到稳定的股本增长,尤其是如果企业没有将部分股本返还给我们的所有者(那是股利)。我们热爱可以利用所有盈余来增长并保持ROIC高的企业。我的朋友们,那真是太棒了。 (有关如何计算此增长的更多信息,请参见下文。)

 

然后我们想看看 每股收益 销售免费现金 增长速度与 公平。  我们希望看到它们线性一致。我的意思是说他们直线上升,而不是到处弹跳,而且多年来的增长率是一致的。

我和我的团队建立了一个 免费投资计算器 帮助您处理所有这些数字,因为它们非常重要。

 

我通常看10年,5年,3年和1年。想法是首先看它们是否长期足够高,然后再看它们是否正在改善或下降。

我们希望达到10%或更高并保持稳定或改善。  如果您使用的是成功之类的专业工具集,那么大多数操作都是通过 趋势工具。 但是您可以通过一些练习就在脑海中做到这一点。

 

还记得72条规则吗?我用 72法则 一直在我脑海里做这些。例如, 转到MSN.com,选择一只股票,单击财务结果,关键比率,十年总结,然后 ’ll see a column for ‘Book Value /Share.”

 

那’s权益分成每股股份。 这里’s Whole Foods的图片:(单击它可查看大图)

Wfmi

 

 

 

 

使用72规则,我从列中最早的数字开始:$ 3.82。那’约$ 4。所以我将4翻倍到8.然后再次翻倍到16。’s非常接近最高数字$ 15.84,所以我就停在那里。多少年翻两番? 96-97是一年。等等。我有8年。 8年内翻一番意味着4年内翻一番。 4进72是18

 

因此,最近8年WFMI的股权增长率为18%。

 

最后5个呢?好一点。称之为20%。还有3大约24%。

 

去年呢?好吧’s when it’拥有一个自动工具真是太好了。但是如果您想要最后一个数字,可以进行Excel计算。我做的。这里是:

Wfmi_excel

 

 

一年 bvps 增长率 是23%。哇。这就是我们要寻找的。高于10%的加速增长。甜。去为所有的增长率数字做,如果他们’所有这些一致的结果,让您mo然。

 

现在去玩。

菲尔 Town

 

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菲尔敦(Phil Town)是投资顾问,对冲基金经理,《纽约时报》(New York Times)3倍畅销书作者,前大峡谷河流指南以及美国陆军特种部队的中尉。他和他的妻子梅利莎(Melissa)对马,马球和赛事充满热情。菲尔’我们的目标是帮助您学习如何进行投资并实现财务独立。