规则1金融博客

与投资者Phil Town

规则1和市场波动

这个问题来自上周的Colleen:
菲尔 Town,

谢谢你 规则1 并写了一本好书。作为一名财务分析师,我从不对股票感兴趣,因为人们可以感知到风险,但是由于您采用了简化的方法,所以我很享受这个新世界。我从去年八月开始投资,在最初的三个月里实现了37%的回报率(年化),然后变得情绪化,急躁而失去了一部分。但我正在学习!

我现在投资约8000美元 INFY, APOLLIFC并根据买入信号,MOS,五个#,mgmt等入场(是的,APOL可能有风险。)

我想知道与市场波动相比,您如何使用这三种工具。我不’不想在整个市场下跌时出售股票,但对公司而言却没有坏消息。那我宁愿买!特别是在最近几天中,这3只股票持续上涨和下跌。应该’我将DJIA,S&P和Nasdaq都落入了我的买卖决定?

也许更好的问题是,是否有任何迹象表明整个股市崩盘。 (我想’一百万美元的问题。)

谢谢,

科琳

我的回复:

嗨,科琳,

祝贺您参加革命并取得了成功。您提出了一个极好的问题。我们是否考虑正常的市场波动?当这些波动以更好的价格为我们带来出色的业务时,我们应该购买吗?

交易员中有一句老话:“潮流是你的朋友。 ”

的‘trend’他们正在谈论包括 the market 趋势 (哪一个
市场的方向?), the industry 趋势 (是行业
following or bucking the market 趋势?) and the price 趋势 在你的
库存(是逆转行业趋势还是顺势而为?)。

一个朋友
我的另一位使用这些工具的投资者喜欢看市场
趋势,行业趋势和30天移动平均线
在感觉自己确实有强烈的购买信号之前先弯腰。的
当然,他’s所做的与您的所作所为完全相反
询问。他’市场,工业势头的购买
和库存。您在问,如果动量增加,我们是否应该购买
走了另一条路。

该策略具有一定意义。其实是’t that
沃伦·巴菲特(Warren Buffett)所说的几乎是把握市场时机的关键—
在别人担心(和卖出)时买入,在别人害怕时卖出
贪婪(和购买)?实际上,巴菲特先生在
遵循该策略。

但是,我们这些小家伙,尤其是我,面临着一个问题。
上次我检查过’天才。这意味着另一部分
巴菲特所依赖的方程式—知道生意是
很棒,而且价格低于价值—可能轻易摆脱我对现实的有限了解。

其他
话说,我可能会在一家不太好的公司购买一家不太好的企业
很棒的价格,因为我’我不如B先生那么聪明。
在我的船上,这个事实应该让您在开始思考时停下来
当其他人为救生艇奔跑时登上船。

我们拥有世界巴菲特没有的一个优势。
那些大家伙是…好吧,大家伙。和我们’re not.  We are the
小家伙。我们不’不必购买价值2亿美元的东西来
甚至值得去打扰。这意味着我们不’t have to
担心在恐惧和厌恶时提早进入。我们可以
出去玩,等待恐惧和厌恶消散,等待大
伙计们再次开始购买,然后带着我们所有的钱跳进去
大约8秒。如果我们’错了,底部仍然是
found, we can jump 出 again just as fast.

我们小家伙的这种敏捷性— let’s us wait to see
大象朝哪个方向前进,然后继续骑行
而不是试图猜测它们是否已完成冲压。没有
一个小家伙应该尝试猜测大象踩踏的原因
结束了。只需挂出并耐心等待即可。当他们
转身并开始以其他方式运行,我们进入。

我想通过提到全食来强调这有多酷。
在十一月份(还有一段时间),我的价值约为90美元
基于20%的增长率以及40 PE。它的售价为47美元。

如果
您一直在追随,随着它变成绿色,您买了它并骑到了
$ 65。然后它横向跑了10天,然后MACD变成红色,
您开始关注。然后随机指标变成红色,您
售价为$ 64。两天后,它一夜之间跌至48美元。现在’s
售价$ 44。那么为什么它突然下降呢?

约翰·麦基
首席执行官宣布,与其增长20%,不如说增长15%。
如果您遵循,那不仅会改变预期的增长率 规则1,
它还将PE比率从40瞬间更改为30。

和我们’re not the
只有可以进行这些价值计算的人。 全食’ value
分析师突然改变’华尔街的计算机,
变化使股票从被低估了64美元到被高估了
立刻$ 64—那些家伙按下了紧急按钮。 

你知道的
OOOOGAAAHHHH伴随的声音“DIVE, DIVE, DIVE” order in
海底电影?像那样。 OOOOGAAAAAHHHHH。还有大象
压印得如此强烈,以至于在新产品问世之前就没有买家
计算值(取决于分析师’s system) of $48 — and then
一些大象停止奔跑,开始转弯走去
道路。 (顺便说一下,这种差距的技术术语
价格是胃痛踩踏“bad”.  As in, “Oh oh.  That’s
坏.”)

如果您有任何疑问,我们希望避免这种情况‘bad’ thing.  We
想要在那之前离开那里。但是,亲爱的科琳,我们不能
避免这种大问题,不知道在哪里发生这种情况
price unless unless unless we are willing to get 出 lots of other
何时’只是正常的价格和/或市场波动。

你懂
为什么?因为直到它们看起来完全一样’s too late. 每一个
崩溃,是否’是整个市场,行业还是股票
几乎总是以相同的方式开始—大家伙偷偷溜出去
就像他们在正常的大交易波动中一样。价格上涨
侧身,你会得到两个红色。直到它看起来像那样
差一些可怕的消息。

所以如果你不是’愿意摆脱所有正常的波动,您赢了’不能在大卡库纳号坠毁前下车。

所以我们只是不’尝试猜测。我们只是假设每组
‘out’ signals means get 出 now and we get 出.  And once in a while,
我们通过保持可观的丰厚利润而获得了勤奋的回报,
避免出现很大的反规则#1损失。

但在这里’缺点。如果您的生意真不错
以极佳的价格,您赢了’进去也一样
通过购买向下的波动并一直保持上升来与大型股交易。在正确的库存上这样做
is the right way to knock it 出 of the park.  Absolutely.

沃伦
自助餐是正确的。 IF IF IF如果您确实做得不错,IF IF
如果价格远低于实际价值,那么绝对最佳
策略是永不卖出,逢低买入。如果你
足够聪明,可以以合适的价格获得合适的业务。

我?我不’t
即使经过25年的投资,现在也要相信自己要这么聪明。
I’我以某种方式弄错了很多次,以至于我谦虚
愿意承认我的智力局限性是很严格的。所以我
尽最大努力做到正确:很棒的生意,价格优惠。但我掩盖了我的
assets by getting in and 出 with the big guys.

希望能有所帮助,科琳。

现在去玩!

菲尔 Town

identicon
菲尔敦(Phil Town)是投资顾问,对冲基金经理,《纽约时报》(New York Times)3倍畅销书作者,前大峡谷河流指南以及美国陆军特种部队的中尉。他和他的妻子梅利莎(Melissa)对马,马球和赛事充满热情。菲尔’我们的目标是帮助您学习如何进行投资并实现财务独立。