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与投资者Phil Town

去杠杆&通货紧缩:这种方式有点可怕

我刚读完Gary Shilling的书, 去杠杆时代,还有哈里·邓特(Harry Dent)的 人口悬崖。两位作者都是受人尊敬的预言家,他们称房地产和金融危机为难。他们俩都说我们已经开始对经济活动进行重大通缩,而通货膨胀已经被中央银行的积极干预所掩盖,而且干预无法成功地掩盖更长时间。

通货紧缩

哈里·登特 他的预测基于这样一个事实,即我们这一代婴儿潮一代正在放慢收入,进入退休之列,并在2008年受到金融危机的冲击,开始积极地储蓄而不是继续消费,而下一代要小得多并且不可能弥补经济的疲软。实际上,需求正在下降,任何人都无法做任何事情来增加它。退休人员在预算有限的情况下不会借钱,创业或像工作一样花费。

加里·先令 基于相同的原因得出相同的结论,并通过指出日本来支持他的预测。日本正处于通缩的第三个十年,其原因与我们将经历的原因相似。人口老龄化正在减缓其消费模式。先令指出,日本实施的债券购买和钞票印刷活动远多于美国,但收效甚微。

尽管如此,去杠杆化仍在继续。

去杠杆悖论:更少的消费意味着更少的利润

本质上是 去杠杆化 是经济学的悖论;作为一个个体,对您有益的事情对我们而言可能是不利的。例如,对于每个家庭来说,这是一个可靠的长期财富策略,那就是节省他们可以存的每一分钱,偿还所有信用卡债务,开一辆旧车并在一个房子里住三代人。但是,自相矛盾的是,如果我们都这样做,iPhone,住房,衣服,家具,电影,饭店和汽车的消费将大大放缓。消费减少意味着公司的利润减少,从而使员工失业。那些失业的工人必将削减开支。更少的支出会使我们更陷入衰退,最终陷入萧条。

伯南克当然认为这是美国面临的真正问题。尽管右翼提出了很多批评,但他还是利用美联储的力量通过银行和美国财政部向金融体系注入了数万亿美元。这样做很有可能使我们免于在2009年摆脱财政悬崖的困扰。问题是,联储是否有足够的能力保持歌曲继续播放,而整个国家都在寻找停下来的椅子。日本的经验表明他们做不到。

霍华德·马克讨论投资风险

熊的名单在增加。上周,我最喜欢的大师之一,奥克特里资本(Oaktree Capital)的创始人霍华德·马克(Howard Marks)和世界上最好的不良债务购买者之一提出了一个建议。 他讨论风险的备忘录。他建议我们快要结束了,我们应该根据当前情况调整思维和投资组合。

结论:准备,保护和增长您的财富

这就是我在做什么;我只买那些我想持有的公司,它们的价格应反映 安全边际。这里没有新内容。但是,如果我发出所有发出信号的信号,要求全部破产,那么我可能会像2007年一样清算几个头寸,即使损失很小,也要积累现金。过早地做这件事并坐下来可能会很恐怖。现金方面的副业,但根本不这样做,就让您失去了所有待售产品,没有花钱。

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市场粉碎投资

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菲尔敦(Phil Town)是投资顾问,对冲基金经理,《纽约时报》(New York Times)3倍畅销书作者,前大峡谷河流指南以及美国陆军特种部队的前中尉。他和他的妻子梅利莎(Melissa)对马,马球和赛事充满热情。菲尔’我们的目标是帮助您学习如何进行投资并实现财务独立。