规则1金融博客

与28网站者Phil Town

无缘无故开心

菲尔 Town

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发表于 股市基础

我的一个好朋友Marci Shimoff写了《纽约时报》的畅销书《 无缘无故开心。 如果您尚未阅读,请阅读。 1985年我第一次退休后,我遇到了Marci。 我搬到爱荷华州费尔菲尔德,坐在屁股上打坐并得到开悟 阅读更多。

读者提问:权益,应收帐款和盈余现金

菲尔 Town

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发表于 股市基础

几天前,我收到了读者的以下问题。我认为这很好"中级会计" question for 规则第一28网站者 看看。 基本问题是:不断增加的股权数量是否真的意味着公司正在增加剩余现金?

菲尔 Town,

来自上海的问候!  感谢您的这本书给我很大的启发!

我正在读你的 规则1 预定第二次。  I am now on Ch9 '计算标价'.  在P151的高亮框中,您说'标价的增长–企业价值–最紧密地跟随股本的增长,因为股本的增长来自剩余现金的增长'.

我很迷惑。 我认为,增加股本并不意味着增加剩余现金。  例如,一家公司在一个会计年度仅售出了一项价值1000万美元的商品,获利400万美元。 它的收入是1000万美元,利润是400万美元。  但其客户未能付款。  到年底,应收账款增加了400万美元,但现金却没有增加。  但是,留存收益仍增加了400万美元,因此权益也增加了400万美元。

请帮助我理解。  Thanks in advance.

大卫

这是我对戴维的回应:

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对4M公司进行28网站和MSN货币搜索

菲尔 Town

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发表于 股市基础

菲尔敦(Phil_town_92) 理查德发表了要求发表评论的内容 菲尔 Town 提供有关如何找到可享受50%折扣优惠的商家的详细信息。股票’s的价值就是我所说的标价(以及Investools所说的“估计目标价”以及沃伦·巴菲特所说的“Intrinsic Value”).  规则第一28网站者 购买at a Margin of Safety, or 50% off Sticker.

理查德,好问题,因为如果可以的话,这整个事情都是学术性的’t find a wonderful business that you 能够 购买cheap.

寻找出色的企业很容易。有很多。但是,找到要出售的出色企业需要一些挖掘。

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立即关注

菲尔 Town

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发表于 股市基础

菲尔 Town 没有'对市场方向做很多预测。  The market 没有't matter. 重要的是您是否购买了出色的企业,以及您为获得的收入付出了什么价格。 但是关于这个市场到底能走多远的问题一直存在。

在过去的100年中,在过去的11年中的7年中,市场至少每十年一次进入个位数PE比率。 我们在70年代反复出现,最后一次是在80年代初我开始28网站时。 然后是近30年的两位数PE。 

因此,在过去100年中市场持续从中到高的价格的这40年中,其中3次发生了。  But now we'恰好在DJIA上滑入个位数的前沿。 因此,这是一个历史性时刻。 二十多年来,我们第一次'重新开始看到很好的企业大量销售。 这是伟大的28网站者在 规则1 传统给卡车加油。

I'我一直在告诉你要等。  To stay in cash. 通过对估值非常谨慎来保护自己。  You've been doing good.  You're ready.  现在是开始消费伟大企业的时候了。

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真正的罪犯

菲尔 Town

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发表于 股市基础

I've锤击了借款人创造的
我们陷入一片混乱,没有你们所有人的热情支持。  I don't
怪你要坏人当银行。  They are an easy
目标。  Greed trumps all. 

自1990年代中期以来,各方一直在共同努力
政治家和政策制定者迫使银行放宽贷款
标准。 用于打开银行保险库的撬棍是
借贷中种族歧视的指控。 波士顿联储的一项研究似乎
表明种族歧视是导致
在银行贷给黑人的钱比向其他种族的钱少。  The authors of
下面的研究揭穿了那个研究的烙印,但是从它被祝福的那一天开始
根据美联储,希望保持贷款标准的银行是
陷入大麻烦。 

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DJIA估算和什么’紧随市场

菲尔 Town

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发表于 股市基础

道琼斯估计
如果分析和历史PE正确,则2 / 3RDS会被高估
AVG PE是15–历史平均PE也是
如果以AVG PE值出售是11
高估14%
如果Dia的PE降低至9,则将降低40%
当前DJIA 9447。 下降40%,意味着5668

这里
一些估计可能会帮助您将股市纳入
未来几周和几个月的前景。 从转
世纪道琼斯工业平均指数的平均比率
道琼斯工业平均指数的价格与其收益之间的关系
大约15。 这意味着这30只股票的平均价格
是过去12个月收入的15倍左右。 

在过去的11年中
几十年(从1900-2008年),道琼斯工业平均市盈率降至或低于10
在这几十年中,至少有七分之一。 这意味着股市
在十年的三分之二中,严重坠毁了一次或多次
过去108年。 

自1980年代初以来,它并没有因此而崩溃。
这意味着我们对于一个大公司来说已经过期了。

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CNBC的Phil Town

菲尔 Town

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发表于 股市基础

CNBC节目中出现的Phil Town精彩片段,“里面的百万富翁”。了解28网站的两个最重要的规则…为什么28网站时大小很重要(小一点更好)…以及为什么28网站股票要胜过其他所有28网站,包括房地产和拥有小型企业。在CNBC上观看Phil Town的剪辑

唐’t Be Stupid

菲尔 Town

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发表于 股市基础

菲尔 Town can'相信这么多人反对 救助计划.  They
给他们的国会议员写信,抱怨他们没有't getting
他们的抵押贷款减少了,但是银行得到了免费的钱,
那不是'这是公平的,因为造成问题的是银行。

他们在开玩笑吗? 

整个混乱的发生是因为数百万
的普通百姓在购房时所付出的代价超过了他们的咀嚼能力,
或升级房屋,或购买更大的房屋,或购买第二套房子
大量发放的廉价贷款的房屋。  Now the
借款人要怪罪贷方。 那简直是愚蠢的。

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解决金融危机的三种方法

菲尔 Town

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发表于 股市基础

"排名第一的亿万富翁。第二名健康保险和
制药公司需要由联邦政府接管
政府之前,他们是下一个抱怨被救出的人。他们
未能制定一项照顾美国人的私人计划
那意味着他们不'成为镇上唯一的游戏。消除
中间人。特别是因为中间人是小偷。 3号
在石油行业中,向首席执行官支付的款项被暂停,直到全部
调查薪酬惯例。也许是个好方法
节省时间就是告诉他们退钱,我们赢了't
把你送进监狱。也许我们可以抓住那些赢了的人't cooperate or
已经与其他恐怖分子一起在关塔那摩花费了数十亿美元。"
—    Sharon Keller

这些
提出了解决当前金融信贷危机的建议
今天,2008年9月25日,美国公民回应社论
蒂姆·伊根(Tim Egan)今天在纽约时报(New York Times)谴责救助计划。  I'm starting
认为这个女人的意见被很多人认同
人,所以我'我将尝试解释如果她得到一个
她的建议很少得到落实。

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眼见为实

菲尔 Town

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发表于 股市基础

大约一年前 菲尔 Town 对Maria Bartiromo有一个非常有趣的论点'在基普林格的共同基金辩护律师的陪同下,在美联储大楼的台阶上进行表演。 市场突然下跌了500点,至14,000点,而他正在推销相同的旧股"buy & hold"在我争论蛇油的时候,一个高价市场大量抛售,这将使您的共同基金下跌,并因此而退休。 

他基本上是指责我大肆炒作。 面对明确的证据表明机构正在摆脱困境,我指责他是故意的无知。 就像他不能't hear me. 就像我说英语一样,他只懂希腊语。 

事实是,我们 说两种不同的语言。 我说的是价值语言。 他说的是有效市场理论或EMT。 在一个像常春藤联盟知识分子生活的完美世界中,人们坚定而理性。 在那个世界上,我会同意他的看法。  But we don'活在那个世界上 不幸的是,您的基金经理认为我们做到了。

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