规则1金融博客

与投资者Phil Town

阅读工具:何时离开(JOSB)

大卫·柯克(David Kirk)写道,他对 约瑟夫·班克斯(JoSB),但他感到担心,因为他注意到6月份交易量大增,并且隔夜交易后股价暴跌了25%。 当天收盘时拥有JOSB的任何人,第二天早上的价值便下跌了25%。 所以问题是我们如何避免像这样被锤打和违反 规则1.

首先,'了解这一点很重要 即使是规则第一的投资者有时也会蒙受损失…这就是我们非常重视获得大幅度的安全边际价格(以减少此类事件)的原因,以及 为什么我们在确定价格时要求15%的回报

当我们做对时,我们会在很大程度上弥补偶发的损失。 记住,当大个子们出去时,我们使用工具来离开,因为也许他们闻到了烟味并潜入了剧院。

在这种特殊情况下,正确使用工具将避免甚至在6月坠机事故中陷入困境。  I've attached the 投资工具 上一年的JOSB图表,并用与从“工具”中获取“获取”和“获取”信号相对应的框内的入点和出点进行了装箱。 

Josb_maroct_06_jpeg
[点击图片放大。]

您'我会注意到,大佬们开始将库存倒回
四月,真正的大崩溃发生前两个月。  At that point, you
会注意到 大红色箭头 告诉你约下车
$ 46。 

然后你没有't get 三个果岭 直到8月大约为25美元。

请记住,我使用这些工具的方式是摆脱价格偏高
两个红 下面— and I get in on 三个果岭。

进入3个果岭。
侧身红色红色下车。 

您 can do your own thing, but I like what
我这样做是因为我知道箭头只是我的最后一件事'm looking
在。  在看箭头之前,我'我要确保我有一个 4M库存.

JOSB的数字不错,除了 自由现金流,所以护城河是
题。 零售商消耗现金来发展新商店,因此's not
这是不寻常的,但是这些家伙正以0增长的速度运行现金。  I'm
作为所有者不满意,但事实并非如此't kill the deal.  I just
需要了解我的首席执行官为什么要这样做。 

是因为他有一个
基于增长和更多增长的大选择方案,还是
因为他认为'做大护城河的正确做法? 

如果
您可以'不能回答这个问题,这个婴儿是't for you.  您 MUST get
the first 3Ms correct before 您可以 determine the 4th M – Margin of
安全。  如果你不这样做'对业务的了解不足以预测其业务
充满信心的增长到未来,然后去
找一个你很了解的人。 

没门 你投资于
除非4M显然对您而言非常出色。  (Except for the
当然,有风险的业务组合。) 然后,您查看工具。  And
当您看着它们时,请在正确练习后观察它们
而。

现在去玩。

菲尔

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菲尔敦(Phil Town)是投资顾问,对冲基金经理,《纽约时报》(New York Times)3倍畅销书作者,前大峡谷河流指南以及美国陆军特种部队的中尉。他和他的妻子梅利莎(Melissa)对马,马球和赛事充满热情。菲尔’我们的目标是帮助您学习如何进行投资并实现财务独立。