规则1金融博客

与投资者Phil Town

了解股市波动以及如何从中获利

股市波动 听起来可能很吓人,但这实际上对于使规则1的投资者成功至关重要。它’这就是为什么有机会以优惠的价格购买大型公司的原因。

今天,我将确切介绍什么是市场波动以及为什么您不应该担心它。

什么是市场波动?

在开始之前,让’确保您了解市场波动的基本知识,因为这两个词经常被扔掉。

市场波动性定义:股市与正常水平相比上升或下降了多少。如果它比正常情况上下移动更多,则认为是 市场动荡。

当我们谈论市场波动时,我们所谈论的是股市波动,但是波动率也可以指单个股票。什么是“正常”,是由定义时间段内市场或股票的平均运动来定义的。

市场波动通常与风险相关,但如果没有风险,投资者将没有相同的机会购买低价和 卖高。在我们深入研究如何从市场波动中获利之前,请确保您了解 市场波动 是以及它如何影响股票市场中的公司。

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波动性股票与波动性市场

根据上面的市场波动率定义,波动率可以指整个市场或单个股票。

如果我们在谈论波动性时指的是特定股票,则意味着该股票的价格比平时波动更大。

例如,众所周知,加密货币股票具有极大的波动性。它们的价格从一天到一天都有很大的涨跌。但是,如果这种行为随着时间的流逝而持续下去,那么它就被称为波动性较小,因为这是股票的正常行为。

另一方面,当我们谈论一个动荡的市场时,我们指的是整个股市的大起大落。 S&P 500是500种最大的公开交易股票的集合,通常用于反映整个市场,因此在本示例中将使用它。

如果S&正如我们在大流行期间所看到的那样,P 500在持续的时间内上涨或下跌超过1%,我们认为市场是动荡的。

单个股和S&P 500通常会在一天中移动。这被认为是不稳定的。您要注意一段时间内每天结束时的价格,以确定市场或单个股票是否波动。



股市波动指数

市场波动率使用由芝加哥期权交易所(CBOE)创建的称为VIX的波动率指数来衡量。

该指数基于在S上交易的期权来衡量股市30天的预期波动&P 500. When you 交易选择,您实际上是在押注某个特定日期股票价格会上涨或下跌。

S&P 500指数期权表明投资者是否认为市场会上涨还是下跌。

VIX也被称为“恐惧指数”,因为读数越大,押注市场下跌的投资者越多,因此风险越大。当市场波动率指数或计算得出的风险上升时,通常会导致S&P 500下降。从历史上看,较高的VIX读数意味着即将到来的熊市。



隐含与历史市场波动

VIX是隐含波动率的指标。隐含波动率是可预测的,它基于看跌期权和看涨期权来估计市场或股票的未来波动性。它估计了期权在市场中的潜力,并显示了资产可能会移动多少,但不会显示移动的方向是向上还是向下。

另一方面,历史市场波动率衡量的是市场历史波动性。这对于了解标准波动率是很有用的,该标准波动率是指数或单个股票的正常行为,但与将来的波动率无关。

它还表明资产的不确定性。例如,如果某只股票的历史波动性下降,则表明该股票的不确定性现在有所降低。

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是什么导致市场波动?

股市波动是 很大程度上是由不确定性引起的,这可能会受到利率税率变化,通货膨胀率和其他货币政策的影响,但也会受到行业变化以及国家和全球事件的影响。

此时,美联储正在采取广泛的货币行动,许多行业和行业正在发生巨大变化,并且由于冠状病毒,不确定性十分猖ramp。这解释了导致当前市场中的股票市场波动的原因。

在诸如此类的不确定性时期,人们对未来的前景充满恐惧,因此我们可以预期会经历一个动荡的市场。



如何计算波动率

那里’在计算波动率时会进行一些严肃的数学运算。

选择时间段和要计算其波动性的特定股票或指数后,您需要通过拉动特定时间段内该特定资产的价格来创建数据集。

然后,您可以对数据集进行大量计算以确定其波动性。

首先,通过将每个值相加,然后将总和除以数据集中的值数,得出数据集的平均值或平均值。然后,找到每个值与均值的偏差并将其平方。

将所有平方偏差相加,然后将总和除以数据集中值的数量。现在,您有了差异。

然后,您可以通过求出方差的平方根来计算标准差。标准差表示随着时间的推移,股票或指数的价格可能会偏离资产平均值。这是资产的波动性或风险。

然后可以将该标准偏差与历史标准偏差平均值进行比较,以确定与长期波动相比当前波动率是否“正常”。

比较我们现在的位置 2008年的衰退,到2020年的前6个月,市场波动比12年前要高得多。

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波动率附加指标

如果您不想自己计算波动率,则可以使用波动率指数(VIX)来衡量市场的波动性和期权价格或beta值来衡量股票的波动性。 Beta值将告诉您与基准相比股票的波动性,最常见的是S&P 500.

大多数经纪人都会列出股票的beta值:接近1.00的值波动最小,而远离1.00的值波动最大。

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如何预测市场波动

尽管我们可以计算隐含和历史市场波动率,但都无法预测未来的波动率。

如果市场是可预测的,那么我们首先就不会出现市场波动。实际上,波动的市场甚至更加不可预测,因此被认为具有更高的风险。因此,更好的问题是如何计划波动性,以及在波动时如何利用股市波动性。

如何从市场波动中获利

尽管计划股市波动听起来可能有点像计划您看不到的风暴,但实际上,作为规则第一的投资者,我们可以期待这一点。我们实际上喜欢波动。

波动的市场符合第一规则的条件,可以提供很大的投资机会。规则#1事件是指发生在一般市场上的事件,导致其将企业的价格远远低于其真实价值。

波动的股票市场有资格被视为事件,因为它诱使 市场恐惧,这可能会导致优秀公司的价格远低于其实际价值。

当一家公司的价格由于波动而下跌时,它实际上是在“出售中”,我们可以购买。我们喜欢波动时的波动性,因为我们可以购买,但是波动时波动,我们也喜欢波动性。

如果我们以“促销价”购买企业,那么当其价格由于波动而飙升时,我们可以更快地获得资金回报。通常,波动的市场将在2-3年内纠正,这意味着您的资金在那段时间内可以翻倍或翻三倍。

如果我们作为优秀的研究人员知道该公司的价值,我们可以 感觉有信心 它将从 浸入市场 几年内。那么,是什么造就了一家出色的公司,又如何确定它在动荡的市场中是否是一项出色的投资?

波动市场中的最佳投资

当股市波动时,买入任何公司都不是借口,因为其价格已经下跌。

最好的投资仍然是出色的企业,这些企业将从价格下跌中反弹,并为您带来丰厚的回报。如果您不确定由什么构成出色的业务,请专注于这些 4个有助于评估公司的重要财务指标.

如果您发现的公司几乎没有债务,甚至没有成功的良好记录,并且拥有强大的管理能力,那么在动荡的市场中进行投资将有助于您丰富自己的投资组合。

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1.几乎没有债务

在动荡的市场中寻找最佳投资时,要考虑的第一件事就是公司是否负债。理想情况下,您只会投资于负债为零的公司。在动荡的市场中,大量债务为潜在的破产打开了大门,这很糟糕。公司拥有的债务越多,投资的风险就越大。

2.经证实的往绩记录

其次,关于公司在瞬息万变的市场中表现如何的最好指示就是它在过去动荡的市场中的表现。

如果市场非常动荡,请注意,这可能是公司动荡的时期,并且可能会遭受损失。看看该公司在其他动荡时期(例如, 2007年股市崩盘.

经济衰退结束时,它兴旺发展还是在挣扎?如果该公司在上次经济衰退期间和衰退后表现良好,这是一个很好的信号,它可能这次可以再次脱颖而出。



3.强大的管理

最后,一位出色的领导者(或一位糟糕的领导者)可以改变公司的业绩。进行任何投资,重要的是您要相信领导者对公司的领导方式,但是当市场动荡时,这一点尤其重要。

我会更详细 这里 关于如何从弱者中选拔强者的方法,以便使您知道自己的投资掌握在手中。

股市波动与学习

对于第1条规则的投资者而言,波动并不等于风险。对我们而言,风险取决于您的了解或不了解,而不是市场的波动性。实际上,我们需要波动性才能使公司获得高昂的价格并从投资中获得丰厚的回报。

市场的动荡可能会引起很多人的恐惧,但股市的起伏却可以为规则一的投资者带来巨大的机会。如果您可以在出现波动时轻松进行投资,则可以在销售出色的企业时进行投资,并观察您的资金快速增长。

要限制风险,最好的办法就是受教育。

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菲尔敦(Phil Town)是投资顾问,对冲基金经理,《纽约时报》(New York Times)3倍畅销书作者,前大峡谷河流指南以及美国陆军特种部队的中尉。他和他的妻子梅利莎(Melissa)对马,马球和赛事充满热情。菲尔’我们的目标是帮助您学习如何进行投资并实现财务独立。