规则1金融博客

与投资者Phil Town

为什么要买

这里’是约翰的电子邮件,他’一直在阅读网站并教自己如何使用Excel电子表格来确定公司的价格是否合适。 他还有几个问题。在他的允许下,我’m发布他的电子表格设置和他的问题,供其他人参考。


To: 菲尔

来自:约翰

日期:2005年7月14日

请查看附件,让我知道您的想法。

标价和MOS计算
年数 10
增长率 22.0% 较低的   Historical or  Zach’s
每股收益 $       2.32
实际价格 $     90.00 看起来很棒!!,请在购买前检查YUMMMMY
Est Future PE              44 看起来很棒– under 50!!
未来每股收益 $16.95
每股价值 $ 745.66
标价 $ 184.31
MOS $92.16

我想我’我现在有技术。 输入黄色阴影的单元格’ve添加了一些注释if语句,以帮助更清楚地看到结果。我有几个问题可以理解为什么。

1)估计的未来PE真的是使用增长率的两倍吗?  Why?
2)为什么要用10年而不用更多或更少的时间?
3)为什么最低使用15%而不使用更多或更少?

这些问题是让我了解在这里进行操作的原因,以便使我受过更好的教育"buy" decision. 您可以提供的任何帮助都将受到赞赏。  BTW —我真的受到了你在波士顿出场的影响。 它使我看到了我可以利用的一些机会。  Thanks man!!


John在此分析上做得非常好,但有一些问题:
1)估计的未来PE真的是使用增长率的两倍吗?  Why?

首先,预计未来市盈率是使用增长率的两倍或历史市盈率的较低值。 在某些行业中,可能会有巨大的差异。 至于为什么2倍的增长率才是合理的市盈率,这是因为这是许多企业定价的依据,因此我们可以在将来的某个时候进行预期。
2)为什么要用10年而不用更多或更少的时间?
如果你可以的话’对生意感觉很好’十年的前景,要么你不’不了解业务或您做的事及其前景’t good. 对本应有很大护城河的企业来说是不好的迹象,对吗? 十年的预测使我们着眼于真正的护城河和长期业务的需求。 当有很多伟大的企业获胜时,为什么要购买那些可能消失的东西’t.
3)为什么最低使用15%而不使用更多或更少?
我使用15%是因为这是一个良好且可实现的回报率,因此值得进行投资,并增加了另一个安全系数。 我可以提高这个数字,但是如果这样做,安全边际将非常大,甚至可以赢得很多交易’t look good. 如果我放下它,安全边际太低了,以至于很多不良交易将流失,我’ll get burned. 80年经验的声音说:‘这几乎是正确的’.

identicon
菲尔敦(Phil Town)是投资顾问,对冲基金经理,《纽约时报》(New York Times)3倍畅销书作者,前大峡谷河流指南以及美国陆军特种部队的中尉。他和他的妻子梅利莎(Melissa)对马,马球和赛事充满热情。菲尔’我们的目标是帮助您学习如何进行投资并实现财务独立。